Berita tentang pengembangan kawasan Pantai Indah Kapuk 2 (PIK 2) saat ini menjadi perbincangan. Investasi dan proyek strategis nasional (PSN) ikut meramaikan pengembangan kawasan PIK 2. Perusahaan Bangun Kosambi Sukses sebagai perusahaan properti yang mengelola dan menjual properti di kawasan PIK 2 telah melakukan IPO pada 3 Januari 2025.

Lalu bagaimana kondisi Bangun Kosambi Sukses saat ini? Temukan bagaimana kenaikan saham PANI baru-baru ini memberikan wawasan strategis untuk keputusan investasi Anda di pasar yang kompetitif.

Berikut kami buatkan insight penting berdasarkan Prospektus ringkas yang dirilis pada 13 Desember 2024 untuk memahami peluang strategis di pasar.

Ringkasan Penawaran Saham

• Jumlah Saham yang ditawarkan: 566,894,500 saham (10% dari modal ditempatkan dan disetor penuh pasca IPO).
• Rentang Harga Penawaran: Rp3,000 sampai Rp4,060 per saham.
• Nilai Nominal: Rp20 per saham.
• Perkiraan Dana yang dihimpun: Maksimal Rp2.301.591.670.000.
• Penggunaan Dana: Mayoritas dana akan digunakan untuk penyertaan modal pada afiliasi, PT Industri Pameran Nusantara, untuk proyek pembangunan gedung MICE (meetings, incentives, conferences, and exhibitions).

Analisis Keuangan

• Total Aset: Tumbuh dari Rp17.097.635.359 ribu pada 31 Desember 2023 menjadi Rp18.156.999.226 ribu pada 30 Juni 2024.
• Total Liabilitas: Meningkat dari Rp9.415.756.116 ribu pada 31 Desember 2023 menjadi Rp10.014.423.809 ribu pada 30 Juni 2024.
• Ekuitas: Meningkat dari Rp7.681.879.243 ribu pada 31 Desember 2023 menjadi Rp8.142.575.417 ribu pada 30 Juni 2024.
• Pendapatan Neto: Turun dari Rp1.242.060.631 ribu pada pertengahan tahun 2023 menjadi Rp969.407.957 ribu pada pertengahan tahun 2024.
• Laba Tahun Berjalan: Menurun dari Rp545.324.982 ribu pada pertengahan tahun 2023 menjadi Rp479.102.365 ribu pada pertengahan tahun 2024.

Rasio Keuangan

• ROE (Return on Equity): 5,88% (2024) menurun dari 10,47% (2023).
• ROA (Return on Assets): 2,64% (2024) turun dari 4,71% (2023).
• Current Ratio: 1,14 pada 2024, turun dari 1,51 pada 2023.
• Debt to Equity Ratio: Meningkat sedikit dari 1,23 pada 2023 menjadi sekitar yang sama pada 2024.

Valuasi

Menggunakan metode valuasi P/E Ratio (Price to Earnings Ratio), asumsi berikut dapat digunakan berdasarkan rentang harga saham:

• Laba per Saham (EPS): Diperkirakan Rp80,59 berdasarkan data terakhir.
• P/E Ratio: Dengan harga saham Rp3,000, P/E Ratio adalah sekitar 37,20. Dengan harga saham Rp4,060, P/E Ratio adalah sekitar 50,36.

Tujuan IPO

Dana IPO akan digunakan untuk membangun area MICE terbesar di Indonesia, menjadi pusat acara dan event terbesardi Jakarta dan sekitarnya, yang akan mendatangkan traffic ke kawasan PIK 2. Contoh sukses konsep ini terlihat pada ICE BSD, yang berhasil menjadi pusat penyelenggaraan event besar dan menarik traffic untuk area BSD dan sekitarnya. Namun, langkah ini bukan jaminan kesuksesan, mengingat contoh SICC (Sentul International Convention Center) yang dibangun di Sentul namun gagal menarik traffic dan pertumbuhan berkelanjutan di kawasan tersebut. Hal ini perlu menjadi perhatian serius manajemen CBDK dalam pengembangannya.

Baca juga Memahami Tahapan dan Proses Initial Public Offering IPO

Bagaimana hubunganya antara PANI dengan Bangun Kosambi Sukses?

Dari prospektus yang disediakan, PANI disebutkan sebagai salah satu pemegang saham utama dalam PT Bangun Kosambi Sukses Tbk, memiliki 51% saham sebelum IPO dan akan memiliki 45.9% saham setelah IPO. Berikut adalah dampak yang mungkin terjadi terhadap PANI sebagai hasil dari IPO ini:

Hubungan dengan PANI

1. Pemegang Saham Mayoritas: PANI memiliki pengaruh signifikan atas keputusan strategis dan operasional PT Bangun Kosambi Sukses Tbk.
2. Kontrol Perusahaan: Dengan tetap memegang hampir separuh saham perusahaan pasca-IPO, PANI akan tetap memiliki kontrol signifikan meskipun tidak sebesar sebelum IPO.

Dampak terhadap PANI

1. Pengaruh atas Keuangan: Dengan pengurangan porsi kepemilikan dari 51% menjadi 45.9%, PANI mungkin akan melihat pengurangan proporsional dalam pendapatan dividen yang mereka terima dari PT Bangun Kosambi Sukses Tbk, tergantung pada kinerja keuangan perusahaan tersebut.
2. Dampak Valuasi: Penilaian pasar terhadap PT Bangun Kosambi Sukses Tbk pasca-IPO dapat mempengaruhi valuasi PANI sebagai pemegang saham utama. Jika IPO berhasil dan saham PT Bangun Kosambi Sukses Tbk diperdagangkan dengan baik, ini dapat meningkatkan nilai aset PANI dan meningkatkan persepsi investor terhadap PANI.
3. Likuiditas: PANI mungkin mendapatkan peningkatan likuiditas dari hasil IPO jika mereka memutuskan untuk menjual sebagian dari saham mereka di masa mendatang, walaupun dari informasi yang diberikan tidak ada indikasi bahwa PANI akan menjual sahamnya dalam waktu dekat.
4. Ekspansi dan Investasi: Dana yang dihimpun dari IPO, yang sebagian besar akan digunakan untuk investasi dalam afiliasi PT Industri Pameran Nusantara, juga dapat memberikan manfaat kepada PANI melalui peningkatan kapasitas operasional atau pengembangan bisnis baru yang dapat mendukung lini bisnis PANI secara keseluruhan.

Apa insight yang dapat kita ambil dari strategi IPO ini?

PANI dapat meningkatkan valuasi perusahaannya tanpa melakukan corporate action, dan yang melakukan ialah anak perusahaan. Seperti yang terlihat bahwa nilai valuasi yang tinggi akan meningkatkan nilai investasi PANI di PT Bangun Kosambi Sukses.

Ini merupakan salah satu cara untuk meningkatkan valuasi perusahaan dengan melakukan merger atau akuisisi pada perusahaan yang memiliki potensi besar dan setelah itu dilakukan IPO sehingga meningkatkan valuasi dari perusahaan induk secara signifikan.

Bagaimana Bangun Kosambi Sukses dapat melakukan peningkatan valuasinya?

Berdasarkan data laporan keuangan 2021–2024, terdapat investasi modal oleh pemegang saham PT Bangun Kosambi Sukses dengan nilai jauh melebihi modal dasar. Dana investasi sebesar Rp6,4 triliun (tercatat dalam laporan arus kas 2022) digunakan untuk melunasi utang pihak berelasi dan obligasi.

Transaksi ini meningkatkan nilai ekuitas perusahaan, yang per Juni 2024 mencapai Rp8,1 triliun. Jika dibandingkan dengan total saham beredar, nilai per lembar saham mencapai sekitar Rp14.000, jauh di atas nilai nominal saham.

Peningkatan nilai ini semakin berdampak karena harga jual saham per lembar ada di antara Rp3.000 hingga Rp4.060. Setelah IPO, nilai tersebut berpotensi semakin naik, menjadikan Aguan sebagai “the next Prajogo Pangestu.”

Dengan analisis, potensi dan strategi yang telah direncanakan, PT Bangun Kosambi Sukses tentu diharapkan siap mencatatkan langkah besar di masa depan. Kita nantikan langkah strategisnya di tahun 2025.

CSI Consultant adalah perusahaan konsultan bisnis, pajak, firma hukum dan finansial terintegrasi di Jakarta. Kami membantu perusahaan dan pelaku usaha dalam mengelola dan mengembangkan usaha serta investasi, dengan layanan meliputi studi kelayakan, due diligence, audit hukum, pajak perusahaan, valuasi, keuangan, akuntansi, audit, dan manajemen keuangan perusahaan.

Publikasi ini hanya untuk tujuan informasi dan bukan merupakan nasihat hukum. Kami tidak bertanggungjawab dalam bentuk apapun kepada setiap pihak yang membaca dan/atau menggunakan materi apapun yang terkandung dalam publikasi ini.  Semua publikasi CSI Consultant memiliki hak cipta dan tidak boleh direproduksi tanpa persetujuan tertulis dari CSI Consultant.

Untuk informasi lebih lanjut silahkan hubungi:

(62)21 3192 3933

admin@csiconsultant.co.id

Whatsapp Business: +6281519107778

Official Pages of CSI Consultant:

LinkedIn
Twitter
CSI Law Firm
Facebook Page
Instagram Page